為支持龍頭企業參與期貨市場、發揮東北龍頭企業在提升全產業鏈風險管理水平、助力新時代東北全面振興等方面的作用，近日，大商所與中國大連高級經理學院（簡稱高經院）聯合舉辦了“東北三省一區龍頭企業培訓班”，北大荒糧食集團、鞍鋼集團等糧油、鋼鐵、能化板塊的近50家東北龍頭企業代表參加活動。
期貨日報記者在會上了解到，我國是全球貨物貿易第一大國，今年前三季度商品進出口總值達30.8萬億元。近年來國內外大宗商品價格波動頻繁，利用期貨工具管理價格風險已成為實體企業的“必修課”。尤其是龍頭企業，往往具有生產貿易規模大、產業鏈條完整等特點，更需要提升期現結合管理風險的水平，進而帶動本區域、全行業上下游共同發展。
培訓期間，來自交易所、研究機構、高校的專家學者以及實體企業相關業務負責人全面介紹了期貨市場運行和功能發揮情況，分享了不同領域企業利用期貨工具的典型模式和案例。
“2008年全球金融危機之后，期貨市場品種工具數量大幅增加，期貨市場的風險管理和定價的作用日益突出。”在嘉吉恒瑞風險管理（海南）有限公司高級顧問高杰看來，企業應當建立“新型業務模式”。該模式中，期貨市場功能與現貨企業生產經營全過程緊密結合，企業由被動承受風險轉變為主動選擇與管理風險，通過期貨和衍生工具鎖定成本和利潤，保障企業穩健經營。
目前，利用期貨工具管理生產經營風險，在國內外產業界已經形成共識，94%的世界500強企業開展了套期保值業務，國際市場上期貨價格成為農產品、金屬、能源等大宗商品國際貿易的主要定價基準。
近幾年，國內企業面臨著價格波動風險，許多企業開始利用期貨及衍生品市場進行套期保值交易。如中糧集團、五礦發展、江西銅業、恒逸石化等許多大型企業熟練開展套期保值業務，取得了很好的經濟效益，產融結合程度不斷提升。“基差貿易、含權貿易等這些過去艱澀的專業詞語，在油脂油料等產業成為流行語，現在不說這些詞就不好意思說是搞采購和銷售的。”與會專家表示。
在微利時代，企業更應靈活運用期現套保，擴大業務規模、管理產能利潤、提高產能效率，以此加強企業競爭力。在培訓中，福建中景石化有限公司副總經理黃卓瀚就化工企業套保體系及實操經驗進行了專題分享。他表示，運用好期貨工具能夠規避價格風險、平滑利潤曲線，更好地幫助企業達成經營目標。
“對于現貨企業來說，不做套保就是最大的投機。”他認為，企業期現套保體系建設是多流程的。首先，要以對沖風險、改善經營為期現業務定位，建立自上而下的風險管理體系。其次，要完善配套制度支持，對衍生工具、品種規模、組織架構、流程、風控等進行整體要求和規范。再次，要結合企業風險敞口、資金情況等因素設計套保策略，完善市場研究體系。最后，要圍繞大商所搭建的衍生品生態圈，優質企業發揮帶頭作用，最終實現共生共贏。
物產中大金屬集團為客戶提供鋼材、爐料、木材、油品、農產品、化工品等大宗商品流通服務，其中最核心的是圍繞鋼鐵供應鏈開展增值服務。在授課中，該公司副總經理王淦強分享了鋼鐵產業鏈企業應用衍生工具的典型模式與實踐案例。他列舉了針對客戶常見的四種痛點所開展的四種服務模式：一是價格低位時，希望鎖定原材料成本而開展遠期鎖價模式；二是價格高位時，希望穩定生產規避下跌風險而開展“先供貨后定價”模式；三是行業處于繁榮高利潤時，希望擴大生產、保障可持續利潤而開展鎖定未來產能利潤的套保模式；四是價格波動時，希望在原材料低庫存的前提下開展原材料保供模式。
“通過將期貨工具應用到產業鏈服務中，將現貨貿易價格風險轉移到期貨市場，推動貿易雙方的關系從利益博弈轉變為利益共同體。”王淦強補充道。
在中國農業大學經濟管理學院教授、博士生導師，金鵬期貨董事長常清看來，企業要想利用好衍生工具，要做好套期保值的組織保障，管理層要了解套期保值，對套期保值提供系統支持，還要建立起專業化團隊和期現一體化的套期保值決策系統，包括領導決策、研究支持和風險控制等。
在交流中，相關參會的企業代表對期貨日報記者表示，通過參加集中培訓，進一步認識到合理利用期貨工具對于企業風險管理和提升競爭力的重要意義，對于期現結合的應用場景、理念和模式有了更深的理解。某糧食集團相關業務負責人介紹，今年以來，公司嘗試參與期貨市場，通過對玉米庫存進行套期保值，有效規避了玉米價格下行的風險，嘗到了期現結合對沖風險的“甜頭”，今后將更主動關注和參與大商所市場，在管理風險的道路上走得更穩、更遠。
大商所黨委委員、副總經理王偉軍表示，東北地區是國家重要商品糧生產基地、重型裝備生產制造基地、重要能源及原材料基地。習近平總書記在視察黑龍江和主持召開新時代推動東北全面振興座談會時指出，推動東北全面振興，根基在實體經濟，方向是產業升級。未來，大商所將以黨的二十大精神為指引，進一步緊密結合東北產業和實體經濟特點，打好產品、制度、產業服務、對外開放“組合拳”，以市場高質量發展助力東北構建特色優勢的現代化產業體系、產業轉型升級和打實產業安全基礎，為新時代東北全面振興貢獻力量。
