日前，《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見》明確提出，優(yōu)化“保險(xiǎn)+期貨”，支持農(nóng)產(chǎn)品期貨期權(quán)產(chǎn)品開發(fā)，更好滿足涉農(nóng)經(jīng)營主體的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理需求。近年來，“保險(xiǎn)+期貨”的金融支農(nóng)惠農(nóng)模式創(chuàng)新，規(guī)模和覆蓋面持續(xù)擴(kuò)大，在保障農(nóng)民收入、服務(wù)初級農(nóng)產(chǎn)品保供穩(wěn)價(jià)、助力鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、賦能普惠金融等方面取得積極成效，悄然推動(dòng)著我國傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理念向市場化方向轉(zhuǎn)變。
期市分散價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)
“保險(xiǎn)+期貨”作為一種創(chuàng)新型農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)，核心機(jī)制是將“保險(xiǎn)”這種農(nóng)民們熟悉的金融工具，同“期貨”這個(gè)專業(yè)性強(qiáng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理工具相結(jié)合，利用期貨市場對價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移。
具體模式為：農(nóng)戶向保險(xiǎn)公司投保保險(xiǎn)產(chǎn)品，確定保險(xiǎn)合同保障價(jià)格。保險(xiǎn)期間內(nèi)，如通過期貨市場反饋的農(nóng)產(chǎn)品市場價(jià)格低于保障價(jià)格，由保險(xiǎn)公司將差額部分賠付給農(nóng)戶。保險(xiǎn)公司則購買期貨風(fēng)險(xiǎn)管理子公司的同品種場外期權(quán)進(jìn)行再保險(xiǎn)，對沖可能發(fā)生的賠付風(fēng)險(xiǎn)。
我國“保險(xiǎn)+期貨”服務(wù)鄉(xiāng)村振興，賦能鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出良好發(fā)展態(tài)勢。據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)提供的數(shù)據(jù)，截至今年上半年，我國共有73家期貨公司通過“保險(xiǎn)+期貨”模式為大豆、玉米、生豬等18個(gè)品種提供了風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，累計(jì)承保貨值1346.04億元，涉及現(xiàn)貨數(shù)量共計(jì)2749.65萬噸。項(xiàng)目覆蓋31個(gè)省（自治區(qū)、直轄市）的1224個(gè)縣，覆蓋農(nóng)戶538.7萬戶次，農(nóng)民專業(yè)合作社3101個(gè)、家庭農(nóng)場1488個(gè)、涉農(nóng)企業(yè)2349個(gè)。
保費(fèi)投入方面，共投入保費(fèi)67.2億元，實(shí)現(xiàn)賠付44.93億元。其中，期貨交易所支持保費(fèi)21.85億元，參保主體自繳保費(fèi)20.44億元，政府財(cái)政補(bǔ)貼保費(fèi)20.33億元，期貨公司捐贈(zèng)保費(fèi)2.96億元，自繳保費(fèi)賠付率219.81%。
中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，中期協(xié)制定了“保險(xiǎn)+期貨”領(lǐng)域首份業(yè)務(wù)指引，并進(jìn)一步優(yōu)化完善“保險(xiǎn)+期貨”業(yè)務(wù)專項(xiàng)評價(jià)方案，倡導(dǎo)行業(yè)將自身發(fā)展融入國家戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)社會(huì)價(jià)值與自身經(jīng)濟(jì)價(jià)值的統(tǒng)一。
而作為首倡者和推動(dòng)者，期貨交易所是支持“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目資金、模式創(chuàng)新的重要力量。2023年，上海期貨交易所支持項(xiàng)目資金約1.4億元，在云南、海南兩省21縣開展天然橡膠“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目；鄭州商品交易所主打蘋果、紅棗、花生等特色農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目36個(gè)，全年支持項(xiàng)目資金約1.8億元，同比增加50%；大連商品交易所今年以來項(xiàng)目總保費(fèi)約2.4億元，其中覆蓋玉米、大豆種植面積170多萬畝。
地方政府的項(xiàng)目主導(dǎo)作用不斷增強(qiáng)。今年以來，有江蘇、廣西、廣東、湖南等多地政府明確對“保險(xiǎn)+期貨”繼續(xù)給予資金支持，多個(gè)項(xiàng)目的財(cái)政資金支持比例出現(xiàn)提升。比如，鄭商所支持的湖北省棉花收入險(xiǎn)項(xiàng)目，財(cái)政補(bǔ)貼比例超過60%，而過往交易所支持項(xiàng)目政府支持比例一般不超過45%。
地方政府在參與項(xiàng)目的深度上也在加強(qiáng)。比如，廣州創(chuàng)新“保險(xiǎn)+期貨”財(cái)政支持模式，通過錨定養(yǎng)殖虧損線和養(yǎng)殖盈利線，實(shí)施“階梯式”保費(fèi)補(bǔ)貼政策平衡生豬養(yǎng)殖風(fēng)險(xiǎn)，提高財(cái)政補(bǔ)貼資金使用效率。再如新疆，為優(yōu)化棉花“保險(xiǎn)+期貨”，探索棉花目標(biāo)價(jià)格政策性補(bǔ)貼可替代路徑，日前出臺專門的政策明確2024年將試點(diǎn)棉花收入保險(xiǎn)。
模式創(chuàng)新拓展保障
今年以來，“保險(xiǎn)+期貨”模式和品種創(chuàng)新縱深推進(jìn)。亮點(diǎn)之一就是加強(qiáng)跨界合作，“保險(xiǎn)+期貨+N”凝聚起綜合支農(nóng)合力。
以大連商品交易所為例，為落實(shí)中央一號文件“加力擴(kuò)種油料大豆”的要求，結(jié)合大豆擴(kuò)種難點(diǎn)和期貨工具特點(diǎn)，大商所推出“銀期保”大豆專項(xiàng)項(xiàng)目，在“保險(xiǎn)+期貨”模式中系統(tǒng)性引入銀行和龍頭企業(yè)形成閉環(huán)，即“龍頭企業(yè)+銀行+保險(xiǎn)+期貨”：前端銀行基于大豆遠(yuǎn)期訂單和收入保險(xiǎn)為投保主體提供貸款，后端龍頭企業(yè)與投保主體簽訂大豆遠(yuǎn)期訂單以及基差協(xié)議進(jìn)行收購，在“保收入”的基礎(chǔ)之上，進(jìn)一步探索解決種植環(huán)節(jié)融資難以及后期行情不佳時(shí)售賣難的問題，為大豆種植業(yè)提供從種到賣全過程金融保障。
中糧期貨總經(jīng)理吳浩軍介紹，黑龍江省北安市“銀期保”項(xiàng)目由中糧期貨攜手4家期貨公司共同開展，由中國太平洋財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司承保，由中國郵政儲蓄銀行股份有限公司黑河市分行提供涉農(nóng)貸款，由中糧貿(mào)易黑龍江有限公司實(shí)施大豆收購。吳浩軍表示：“原有的‘保險(xiǎn)+期貨+訂單+信貸’模式得到了質(zhì)的提升和量的推廣，讓相關(guān)機(jī)制和合作模式得到了進(jìn)一步完善，也讓春耕融資和秋收售糧等規(guī)模化種糧主體的關(guān)切問題得以有效解決。”
“保險(xiǎn)+期貨”的項(xiàng)目標(biāo)的和應(yīng)用場景不斷豐富，價(jià)格保險(xiǎn)保障范圍也在不斷拓寬。目前，“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目已覆蓋18個(gè)農(nóng)業(yè)品種并得以有效延伸。比如，2022年底以來，在原有豬飼料“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目基礎(chǔ)之上，立足廣東省漁業(yè)養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)特色和養(yǎng)殖細(xì)分產(chǎn)業(yè)的飼料結(jié)構(gòu)需求，廣發(fā)期貨等多家期貨公司聯(lián)合太平洋保險(xiǎn)創(chuàng)新推出魚飼料“保險(xiǎn)+期貨”，將“政策性基本險(xiǎn)+商業(yè)性補(bǔ)充險(xiǎn)”相結(jié)合，創(chuàng)新農(nóng)險(xiǎn)產(chǎn)品，為水產(chǎn)養(yǎng)殖戶提供更全面的保險(xiǎn)保障，目前已提供風(fēng)險(xiǎn)保障超10億元，累計(jì)承保魚飼料超50萬噸。飼料“保險(xiǎn)+期貨”目前進(jìn)一步拓展至鵝、鴨、奶牛等養(yǎng)殖領(lǐng)域。
向常態(tài)化機(jī)制化邁進(jìn)
“保險(xiǎn)+期貨”涉及農(nóng)業(yè)、保險(xiǎn)、期貨等不同行業(yè)或領(lǐng)域，優(yōu)化完善，需要各方合力。下一步，優(yōu)化“保險(xiǎn)+期貨”如何發(fā)力？業(yè)內(nèi)專家表示，首先，要不斷拓展服務(wù)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的長度和深度，進(jìn)一步凸顯“保險(xiǎn)+期貨”的期貨特色與成色，提升產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力和定價(jià)交易能力。豐富農(nóng)產(chǎn)品期貨期權(quán)品種，優(yōu)化期貨交易者結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大期貨市場容量。
其次，要不斷形成保費(fèi)資金供給的多元化、長效化。通過中央財(cái)政獎(jiǎng)補(bǔ)等手段，引導(dǎo)地方政府結(jié)合實(shí)際建立地方財(cái)政對“保險(xiǎn)+期貨”的常態(tài)化補(bǔ)貼機(jī)制。支持地方政府統(tǒng)籌整合中央財(cái)政涉農(nóng)資金使用向“保險(xiǎn)+期貨”傾斜，優(yōu)先支持鄉(xiāng)村振興重點(diǎn)地區(qū)項(xiàng)目開展。鼓勵(lì)東西部協(xié)作資金及其他社會(huì)幫扶資金支持項(xiàng)目開展。
此外，還要不斷完善“保險(xiǎn)+期貨”工具運(yùn)用的常態(tài)化、機(jī)制化。推動(dòng)由期貨交易所主導(dǎo)的推廣試點(diǎn)，向地方政府主導(dǎo)、農(nóng)戶需求導(dǎo)向、期貨交易所激勵(lì)、多方共同參與、農(nóng)戶主動(dòng)運(yùn)用轉(zhuǎn)變，更好發(fā)揮地方政府在農(nóng)戶引導(dǎo)、機(jī)構(gòu)對接方面的作用，以及期貨公司、保險(xiǎn)公司在農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用。
