近日，期貨業上半年“成績”揭曉。
整體來看，期貨市場交易規模相對穩定，交易額有所增長。在多重因素影響下，期貨行業的盈利能力經受了一定考驗，行業發展由增量轉向提質。
凈利潤同比有所下滑
中國期貨業協會（下稱“中期協”）日前發布了《2024年6月期貨公司總體經營情況》，截至2024年6月末，全國共有150家期貨公司，分布在29個轄區；2024年6月交易額44.97萬億元，交易量5.97億手，營業收入35.10億元，凈利潤8.09億元。
證券時報記者據此統計的數據顯示，今年上半年，期貨公司累計營業收入為179.76億元，同比下降3.74%；累計凈利潤為38.44億元，同比下降22.87%。
業內人士分析，行業凈利潤下降存在多方面原因，比如高頻交易受限導致手續費收入減少、利息收入下降、自營表現不佳等，均對期貨公司的盈利能力形成考驗。
中期協此前公布的《2024年6月全國期貨市場交易情況》顯示，以單邊計算，6月全國期貨交易市場成交量為5.74億手，成交額為45.02萬億元，同比分別下降27.37%、3.60%。1～6月，全國期貨市場累計成交量為34.60億手，累計成交額為281.51萬億元，同比分別下降12.43%、增長7.40%。
服務實體經濟有亮點
雖然期貨公司經營有所承壓，但行業服務實體的能力仍在不斷拓展。此外，在監管強化的背景下，期貨公司的合規意識和能力都有明顯提升。
風險管理子公司是期貨服務實體的重要主體。截至今年上半年，共有96家期貨公司在協會備案設立99家風險管理公司，其中97家備案了試點業務；風險管理子公司合計凈資產為437.12億元，環比增長2.31%；6月當月凈利潤為7.7億元，環比大增21331.16%。
值得一提的是，風險管理子公司在服務中小微企業方面成效頗豐。今年6月，針對中小微企業提供的倉單服務累計規模為64.96億元，占比73%，主要分布于能源化工、農產品板塊。本年已完結業務為中小微企業累計提供資金支持29.90億元，占比68%；累計服務中小微企業486家次，占比73%。場外衍生品業務方面，中小微企業的場外商品衍生品新增名義金額968.58億元，環比減少8%，占比41%；全年累計新增名義金額5281.42億元，占比42%；6月末存續名義金額1020.01億元，占比33%。基差貿易為中小微企業提供服務的累計貿易額為1248.55億元，占比49%，主要分布于有色金屬板塊；累計服務中小微企業16360家次，占比66%。含權貿易為中小微企業提供服務的累計貿易額為14.24億元，占比62%，主要分布于農產品板塊；累計服務中小微企業169家次，占比67%。
中國證監會期貨監管司7月初撰文表示，今年以來，期貨相關單位全面加強日常監管，各證監局依法采取了近50項涉及期貨公司的行政監管措施，期貨交易所發現并處理違法違規線索100余條，期貨業協會實施自律管理措施近70項。下一步，證監會還將督促期貨相關單位緊盯期貨市場重點品種及行業機構的運行情況，持續加強監管、嚴格執法，全力維護期貨市場平穩運行。證監會還全面部署行業機構進行風險排查，重點關注法人治理、互聯網營銷、居間人管理、子公司經營、信息技術系統等方面存在的突出問題。
嚴監管之下，部分期貨公司及下屬分支機構因違法違規行為被處罰，觸動各家公司以及行業提升合規意識。“我們現在開展業務時，都牢牢繃緊合規這根弦，今年公司的合規部門也加強了對員工的培訓力度。”浙江某期貨公司營業部負責人向證券時報記者表示。
行業前景依然被看好
期貨行業的發展前景依然被各方看好。
海通證券在研報中指出，受相關因素催化，期貨市場成交規模將有所回升。一方面，受諸多不確定因素影響，大宗商品價格波動加劇將進一步催生更多產業客戶的避險需求；另一方面，目前國內期貨市場交易品種不斷擴充，隨著廣州期貨交易所的發展和未來碳排放權期貨的上市，期貨交易的基礎將進一步擴大。
海通證券預計，以風險管理業務為代表的創新型業務將是期貨行業未來轉型發展的重要方向。在期貨經紀業務同質化競爭激烈、行業傭金費率面臨下行壓力等環境下，向以風險管理業務為代表的創新業務轉型是期貨公司發展的重要方向，預計未來風險管理業務在期貨行業的營收及利潤貢獻將進一步提升。
招商證券也在研報中表示，商品市場的地位邊際提升，風險管理需求提振期貨公司基本面，期貨行業或進入發展黃金期，頭部期貨公司的股票值得關注。
