近年來，在大宗商品價格波動加劇的背景下，伴隨著期貨市場工具日益豐富、功能持續發揮，實體企業對期貨的認知和參與度進一步提升。據大商所數據，2023年參與大商所交易的實體企業近1.7萬戶，日均持倉量481萬手，同比分別增長21%、33%。
在這1.7萬戶實體企業中，既有中糧、九三等長期奮戰在期貨市場的“老兵”，也有近兩年才在期現結合的賽道上嶄露頭角的“新手”。多年來，大商所深入踐行“我為群眾辦實事”，依托“企業風險管理計劃”、產融基地等，為初次接觸期貨的企業提供精準化服務，為期貨市場源源不斷地輸送“新鮮血液”。
聚焦企業難點提供針對性方案
提升實體企業參與度，是建設高質量期貨市場、更好地服務實體經濟發展的基礎條件。在“一品一策”優化市場運行質效、鞏固現有產業客戶“基本盤”的前提下，如何持續提升市場服務水平、引導和支持更多實體企業參與進來，一直是期貨市場持續努力探索的方向。
在受訪人士看來，與具有多年期現結合經驗的企業相比，引導企業首次參與期貨市場在服務方式方法上有諸多不同。“首先，要投入更多的投教培訓，包括期貨基礎知識、套期會計、交易規則、交易軟件應用等，幫助企業建立正確的套保認知；其次，在人才團隊搭建、風控制度完善等方面提供專業服務；最后，給予投研支持，研究產業鏈供需基本面，根據企業需求協助制訂切實可行的風險管理計劃。”永安期貨產業委員會主席石春生表示。
在長江期貨飼料養殖產業中心總經理韋蕾看來，服務首次參與期貨市場的企業往往需要付出更多努力，包括定制化服務、基礎教育與培訓、實時指導與支持等，幫助企業更好地管理風險。
為解決這些難點痛點，近年來，大商所打造“點線面體”的立體化市場服務體系，以32家期貨學院、140家產融基地等為載體，為龍頭企業、中小微企業分層次定制“一對一”服務，每年支持舉辦“DCE·產業行”“走進龍頭企業”等千余場活動，推出“企業風險管理計劃”等服務品牌，支持更多實體企業了解期貨、認同期貨、應用期貨。
為企業初探期市提供“試驗田”
早在2017年，大商所就啟動了基差貿易項目，引導參與項目的企業將期貨工具應用到日常貿易中。2019年起，大商所在整合基差貿易、場外期權等試點的基礎上，推出了綜合性的“企業風險管理計劃”。一批糧油、化工、鋼鐵企業通過參與“企業風險管理計劃”積累了期現結合的實戰經驗。
據大商所數據，僅2022、2023年兩年，參與“企業風險管理計劃”的實體企業就達到422家，其中約300家最終實現了首次開戶交易，叩開了期現結合管理風險的“大門”。
作為國內糧油貿易企業，北京中墾綠糧油有限公司便是通過“企業風險管理計劃”如愿“結緣”期貨市場，利用買入套保的方式建立玉米“虛擬庫存”，有效對沖了遠期采購成本上漲的風險。“通過參與‘企業風險管理計劃’，我們加深了對期貨套保的理解，提高了風險管控能力。”中墾綠糧油相關業務負責人表示。
如今大商所“企業風險管理計劃”已經走過6個年頭。這些年來，項目覆蓋品種、模式持續豐富，參與企業數量穩步提升，已成為期貨市場服務實體企業的重要抓手。
服務模式迭代升級
自2017年創立以來，大商所產融基地不斷擴容提質，至今已在22個省區市設有140家產融基地，2023年累計開展177場培訓，覆蓋企業6800余家次，參與人員近1.3萬人次，發揮了“大手拉小手”“期現手拉手”作用，形成龍頭企業與產業鏈上下游企業共同學期貨、用期貨的局面，推動產業鏈健康穩定發展。
為進一步發揮產融基地、期貨公司的培育作用，2023年以來，大商所創新啟動產融基地“2+1”牽手工程，由1家產融基地+1家期貨公司組成期現團隊，借助各自優勢，結對幫助1家意向參與或初入期貨市場的產業企業開展衍生品業務。在已結項的2023年項目中，55家企業通過這一新渠道扎實邁出了期現結合經營的第一步。
作為參與“2+1”牽手工程的實踐企業代表之一，天津新航紀元食品科技有限公司（下稱新航紀元）日常經營中面臨著激烈的市場競爭，迫切希望學習已在行業中廣泛普及的期貨套保、基差點價等模式。通過大商所“2+1”牽手工程的持續輔導，新航紀元邁出了期現結合走好高質量發展的第一步。
“大商所提供了絕佳的學習機會，公司安排業務人員前往合益榮和銀河期貨實地學習，九周下來真是收獲頗豐！”新航紀元相關負責人介紹，公司不僅從無到有建立起風控體系，對套保組織架構和業務流程進行了優化，為后續良性發展打下了堅實基礎，同時，企業基于所學知識期現結合“小試牛刀”，通過構建空現貨、多期貨的賣出基差策略參與豆油庫存輪換，實現了穩經營、增效益的目標。
市場人士表示，在交易所、期貨公司等多方支持下，如今國內糧油、養殖、化工、鋼鐵等產業鏈期現結合程度日益加深。同時還要看到，推動更多企業既要邁出期現結合管理風險的“第一步”，更要走好“每一步”，這是一項長期工程，需要市場機構持續輸出精準化服務。
記者了解到，今年4月以來，大商所先后啟動了2024年度產融基地、“企業風險管理計劃”相關工作，將繼續支持期貨公司、產融基地等優化產業服務模式，結合大商所品種、市場運行、業務需要面向產業企業做好培訓，進一步調動包括龍頭企業和中小企業在內的更多產業企業主動學習和運用期貨工具對沖風險、輔助生產經營的積極性，幫助企業走穩走實期現結合的“第一步”和“每一步”。
