期貨市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，是金融深化服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要舉措。《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)促進(jìn)期貨市場高質(zhì)量發(fā)展的意見》（以下簡稱《意見》）表達(dá)了國家層面對期貨和衍生品回歸主體職責(zé)、賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的決心，也為實(shí)體企業(yè)發(fā)展提供了動力和信心。理論和實(shí)踐表明，一個(gè)運(yùn)行良好、功能充分發(fā)揮的期貨市場，能夠幫助企業(yè)提高經(jīng)營韌性。如今，期貨市場的功能得到了越來越多實(shí)體企業(yè)的認(rèn)可。
“期貨市場帶給實(shí)體企業(yè)的幫助是巨大的。”浙江明日控股集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱明日）副董事長邵世萍告訴期貨日報(bào)記者，以明日為例，近年來，金融衍生品的運(yùn)用平滑了企業(yè)利潤曲線，促進(jìn)明日做大做強(qiáng)，也讓產(chǎn)業(yè)鏈參與者實(shí)現(xiàn)從“對立”到“共贏”的轉(zhuǎn)變，促進(jìn)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)健發(fā)展。“在這一過程中，我們感受到，期現(xiàn)結(jié)合不僅是貿(mào)易模式的創(chuàng)新，而且是企業(yè)轉(zhuǎn)型升級、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要路徑。”邵世萍說。
對此，廈門國貿(mào)石化有限公司總經(jīng)理劉德偉介紹說，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)多年來積極利用期貨市場管理加工費(fèi)，規(guī)避了在原油價(jià)格大幅波動的情況下難以調(diào)整生產(chǎn)負(fù)荷的問題。“整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)利用基差點(diǎn)價(jià)模式穩(wěn)定上下游工廠之間的合約執(zhí)行，確保了全產(chǎn)業(yè)鏈的開工率。全球相關(guān)品種的定價(jià)都緊盯中國期貨市場，客觀上不僅優(yōu)化了相關(guān)品種的社會庫存和運(yùn)輸成本，而且提升了國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)品的出口競爭力。”他稱。
據(jù)了解，隨著期貨市場的發(fā)展，越來越多的產(chǎn)業(yè)企業(yè)運(yùn)用期貨衍生品管理價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)。然而，在參與過程中仍存在堵點(diǎn)，如中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理水平偏低，需要更多市場支持和產(chǎn)業(yè)服務(wù)；部分行業(yè)上下游產(chǎn)品暫無期貨上市品種，無法實(shí)現(xiàn)有效套保對沖；場外期權(quán)規(guī)模有限，不能與套保規(guī)模相匹配等。
“作為產(chǎn)業(yè)鏈中游企業(yè)，我們深刻了解上下游的痛點(diǎn)、難點(diǎn)，通常會在購銷合同中以簡單易懂的方式嵌入金融衍生品。”邵世萍表示，相信在《意見》指導(dǎo)下，期貨市場發(fā)展前景向好，產(chǎn)業(yè)企業(yè)運(yùn)用衍生工具的步伐將加快。
“期貨市場對實(shí)體經(jīng)濟(jì)具有穩(wěn)定市場供需、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級、提供增值服務(wù)等重要作用。”邵世萍表示，隨著期貨市場的不斷發(fā)展，其專業(yè)服務(wù)能力也逐漸提升。一方面，服務(wù)范圍廣泛，期貨市場為實(shí)體企業(yè)提供了包括價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理、資源配置在內(nèi)的多樣化服務(wù)，滿足了企業(yè)多樣化的需求；另一方面，服務(wù)模式創(chuàng)新，如推出“保險(xiǎn)+期貨”等業(yè)務(wù)，為涉農(nóng)企業(yè)和農(nóng)戶提供風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，有效保障其收入。此外，技術(shù)支持加強(qiáng)。現(xiàn)代期貨交易高度依賴技術(shù)平臺和工具，期貨市場日益提升技術(shù)支持，提供穩(wěn)定、高效的交易平臺，以及豐富的分析工具和實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)，幫助投資者更好地分析市場動態(tài)，以便作出更明智的交易決策。
進(jìn)入新時(shí)代，期貨市場爆發(fā)出在更高層面服務(wù)國家發(fā)展的潛力。
在遠(yuǎn)大能源化工有限公司烯烴事業(yè)部總經(jīng)理戴煜敏看來，期貨市場高質(zhì)量發(fā)展是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要保證和助力。“中國期貨市場的發(fā)展壯大可以更加公允地對大宗資源商品定價(jià)，更好地進(jìn)行資源供應(yīng)管理，更合理地分配產(chǎn)業(yè)鏈利潤，滿足產(chǎn)業(yè)健康運(yùn)行的需求，提升產(chǎn)業(yè)提質(zhì)發(fā)展的動力。”他稱。
期貨市場高質(zhì)量發(fā)展的過程中，實(shí)體企業(yè)對其服務(wù)能力也提出了新的要求。
在邵世萍看來，期貨市場一是需要繼續(xù)深化功能作用，確保價(jià)格信號的真實(shí)性和有效性，為企業(yè)提供更為精準(zhǔn)的市場預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)管理工具；二是需要繼續(xù)完善產(chǎn)品體系，特別是在國民經(jīng)濟(jì)中占有重要地位但尚未有對應(yīng)期貨品種的領(lǐng)域，應(yīng)加快研發(fā)相關(guān)期貨產(chǎn)品；三是需要繼續(xù)提升國際化水平，為企業(yè)“走出去”提供更為廣闊的國際視野；四是需要強(qiáng)化科技賦能，如利用大數(shù)據(jù)、人工智能等，提升市場的智能化和自動化水平，為企業(yè)提供更為便捷、高效的服務(wù)。
“希望期貨交易所進(jìn)一步完善相關(guān)環(huán)節(jié)的財(cái)務(wù)要求，在不增加監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)的前提下降低實(shí)體企業(yè)交易成本。對有利于中國產(chǎn)品擴(kuò)大出口的相關(guān)品種，從制度層面提高交割便利性，進(jìn)一步發(fā)揮會員單位培育功能，鼓勵金融型企業(yè)和實(shí)體企業(yè)結(jié)對參與，實(shí)現(xiàn)共贏。”劉德偉稱。
