“中國特色期貨市場是社會主義市場體系的重要組成部分。構建高水平社會主義市場經濟體制、堅持服務實體經濟、構建全國統一大市場、深化要素市場改革、建設高標準市場體系是我們的使命和任務。”南華期貨股份有限公司董事長羅旭峰在接受中國證券報記者專訪時表示，南華期貨認真學習各項決策部署，積極依托專業能力拓展服務實體經濟的廣度和深度。未來，公司將從服務產業、服務“三農”、服務小微企業、服務“一帶一路”等維度出發，加強業務與實體經濟的緊密結合。
滿足客戶需求 風險管理業務是抓手
“公司認真探索衍生品在現貨貿易中廣泛應用，創設更貼合現貨客戶需求的產品和服務，更好地滿足產業客戶風險管理需求和現貨購銷需求。”羅旭峰表示，南華期貨也將幫助現貨企業更好認識、運用金融工具，打通期貨市場到現貨企業的“最后一公里”。此外，公司將繼續提升“保險+期貨”項目在服務“三農”上的作用，打造示范效應，探索應用“保險+期貨+N”模式，讓創新成果惠及更多農戶。“保險+期貨”作為工具創新的重要成果，已經在服務實體經濟中得到驗證，而近年來推出的“期貨穩價訂單”“訂單農業+含權貿易”或其它創新模式目前仍然處于起步階段，南華期貨未來將繼續致力于此類服務實體新工具的推廣和普及。
記者了解到，“走出去”中國企業境外風險管理需求也在不斷上升。近年來，在中國證監會的支持下，南華期貨完成了在香港、新加坡、美國和英國等地的多點布局，擁有期貨、證券、資管等多類牌照，并取得包括倫敦金屬交易所（LME）、芝加哥商業交易所（CME）等在內的14家境外主流交易所的會員資格和10家交易所清算資質。“目前，南華在海外客戶權益規模已經突破百億元人民幣。未來，公司將繼續為‘走出去’中國企業，提供更加安全、可靠的金融服務。”羅旭峰表示。
為進一步支持、鼓勵期貨公司深化服務實體經濟、服務產業發展，羅旭峰呼吁在場外衍生品業務方面，對服務中小微企業給予更多支持，比如推動更多項目支持中小微企業使用衍生品風險類管理工具。在做市業務方面，他認為，做市業務有助于提高期貨市場的流動性，提升市場定價效率和穩定性，充分發揮期貨市場功能。但目前期貨做市業務需要大量資金，成本很高，他建議交易所對做市商能夠執行較低的保證金，如組合保證金，或者給予特別的保證金優惠。在跨境業務方面，羅旭峰希望盡快落地跨境業務相關細則，推動期貨經營機構更好服務“走出去”的實體企業。
拓寬融資渠道 推動行業創新發展
機構研報顯示，期貨行業高資本占用特點顯著。在拓寬期貨公司融資渠道、行業創新發展方面，羅旭峰有三點建議：一是通過拓寬融資渠道增加凈資本及補充營運資金能力。其一，在銀行融資方面，銀行資金來源較為廣泛，且成本相對較低，周期固定，方便管理；其二，在同業拆借方面，同業拆借的主體數量較多，且資金用途受限較少，在獲得授信審批的時間段內獲取拆借資金靈活方便；其三，在收益憑證方面，通過發行收益憑證募集的資金用途受限小，發行簡便，發行的收益憑證可定制，形式多樣、靈活性較高，認購主體多；其四，在母子公司之間資金拆借方面，母子公司之間的資金拆借相對于外部資金來源在審批流程上、管理上都更加靈活方便，時效性比較高。
二是推動跨境收益互換等業務保持與券商的同等待遇。“目前，由于相關細則尚未落地，業務開展仍有較大困難。”他表示。
三是推動對期貨公司放開QDII資質及提供外匯額度。“目前，公募基金、證券資管等都可申請QDII資質，可適當放開對期貨公司的限制，并提供一定的外匯額度；也可以期貨公司為單位，進行境內外保證金封閉運行試點。”羅旭峰表示，這有助于解決期貨公司“走出去”的問題，推動期貨公司業務多樣化發展。
形成合力 探索“保險+期貨+N”新模式
據了解，南華期貨積極響應國家號召，在原有場外衍生品研究服務基礎上增加人員投入，迅速開展“保險+期貨”業務，并根據服務對象需要及研究的深入不斷推進服務模式的延伸創新。據南華期貨統計，2016年至2023年6月底，公司累計落地完成“保險+期貨”項目264個，覆蓋云南、海南、黑龍江、甘肅、湖北、湖南、青海、西藏、廣東、廣西、吉林、遼寧、陜西、新疆、河南、山東、江蘇等17個省、自治區，涉及農戶358170戶，脫貧戶有47276戶，期權賠付金額達2.18億元。
“2016年以來，南華期貨持續拓展‘保險+期貨’服務涉農產業鏈的廣度和深度。”羅旭峰介紹，公司服務廣度從產業上游向中、下游主體擴展，從分散試點到全區域覆蓋；服務深度從價格險、收入險向養殖戶的生豬利潤等內容延伸。推動由交易所主導的推廣試點，向政府主導、需求導向、商業保險、期貨公司合力推動的機制轉變，更好地發揮了政府對涉農主體的引導作用和金融機構的風險管理作用。在深度方面，“保險+期貨”項目的產品設計及其運營效果，直接關系著投保主體的經濟利益和參與積極性，南華期貨不斷創新“保險+期貨”產品設計。
羅旭峰認為，從期貨公司角度而言，在合規前提下，持續挖掘自身專業潛力、創新產品供給、提升投保賠付率、增強項目運營效果，始終是期貨公司重要而又緊迫的課題。未來，公司將激發各類金融機構的主體潛力，深化彼此合作，共同形成政府、交易所、金融中介機構、涉農企業等多方面主體合力，探索“保險+期貨+N”新模式的可能性，資源共享、優勢互補，構建起“保險+期貨”服務鄉村振興新體系。
羅旭峰坦言，當前，“保險+期貨”服務鄉村振興工作仍存在不少瓶頸：一是鄉村地區保險市場需求不足。鄉村地區的經濟基礎薄弱，人口少，市場需求不足，這使得保險公司及金融公司缺乏參與鄉村振興的積極性。二是鄉村地區缺乏專業機構。“保險+期貨”的市場培育不足，農戶認識不到位，市場需求挖掘不足，難以為農村企業和農戶提供專業的投資服務和風險管理。三是金融產品定制不足。金融機構缺乏針對鄉村地區的特定金融產品，難以滿足鄉村地區的風險管理需求。
為了推進“保險+期貨”服務鄉村振興工作的優化，羅旭峰有四點建議：一是加大宣傳力度，增強保險意識。通過宣傳，增強鄉村地區居民的保險意識，增加保險市場需求，吸引更多金融機構參與鄉村振興。
二是支持建立專業機構。相關部門可以出臺政策，支持鄉村地區建立專業機構，為農村企業和農戶提供專業的投資服務和風險管理。
三是開發適合鄉村地區的保險金融產品。保險及風險管理類公司可以根據鄉村地區的實際需求，開發適合鄉村地區的保險金融產品，如農業保險、畜牧保險、小額鄉村貸款等，為鄉村地區提供更加全面的風險管理服務。
四是推廣“保險+期貨”服務模式。有關部門可以在鄉村地區推廣宣傳“保險+期貨”服務模式，通過期貨市場的風險對沖，為農村企業和農戶提供更加全面的風險管理服務。
“推動‘保險+期貨’服務鄉村振興工作，需要政府、保險公司和期貨公司等各方深度合作，共同促進農村地區的金融服務和鄉村振興。”羅旭峰表示。
