Page 30 - 期貨和衍生品行業監管動態（2024年6月刊）
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期貨和衍生品行業監管動態
現貨出口到新加坡的風險對沖。然而，由于其打算在美國墨西哥灣沿岸購買燃料
油進行套利，Trafigura 的多頭衍生品頭寸超過了其空頭現貨頭寸——這一超額基
本上構成了其 2017 年 2 月對燃料油價格的多頭投機交易。
從 2017 年 2 月 1 日開始，一直到月底，Trafigura 在基準交易窗口中大量競
標并購買燃料油，其數量遠高于之前一個月內在窗口購買的數量。Trafigura 在短
時間內的大量買賣活動往往會提高在窗口支付的價格，并最終人為地創造高基準
值，這有利于 Trafigura 的多頭衍生品頭寸。對燃料油基準的這一影響損害了希
望能夠依靠基準作為公平的價格參考的市場參與者的利益。
阻礙與 CFTC 的自愿溝通聯系
最后，命令查明，在 2017 年 7 月 31 日至 2020 年 7 月 31 日期間，Trafigura
要求其員工簽署雇傭協議，并要求前員工簽署附有廣泛保密條款的離職協議，禁
止其與第三方共享 Trafigura 的機密信息。這些保密條款不包含允許與執法部門
或 CFTC 等監管機構進行溝通的條款。這些規定造成了混亂，導致員工與 CFTC
就雇主可能違反 CEA 和 CFTC 聯邦法規的行為展開自愿、直接溝通聯系受到阻
礙，這違反了 CEA 中對禁止妨礙與 CFTC 直接溝通的規定。
命令認定，Trafigura 的行為欺騙了交易對手，損害了其他市場參與者的利益，
并破壞了美國和全球石油市場的誠信。本案由 CFTC 與美國能源部的腐敗工作組
和內幕交易工作組協調展開調查。
CFTC Orders Trafigura to Pay $55 Million for Fraud, Manipulation and
Impeding Communications with the CFTC (2024/6/17)
First CFTC Action Against an Entity for Impeding Whistleblower
Communications
The Commodity Futures Trading Commission today issued an order
simultaneously filing and settling charges against Trafigura Trading LLC, a global
commodities merchant with its principal place of business in Houston, Texas, for
multiple violations of the Commodity Exchange Act (CEA) and associated CFTC
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